4月份以来，A股接济钻石板块走出了一轮凌厉的高潮行情。Wind数据高慢，4月1日至6月5日收盘，万得接济钻石意见指数（8841557.WI）累计涨幅75.18% ，板块预计个股全线飘红，不少投资者通过交往所互动平台追问预计公司预计家具的营业化发扬情况。

《经济参考报》记者扫视到，接济钻石板块受到商场热捧背后，是产业端一条新赛谈正在掀开——金刚石散热材料，正从实验室走向AI干事器散热模组，斯莱克、国机精工、力量钻石等公司如故深度布局这一新赛谈，此外还有一些非上市公司亦在布局。尽管如斯，受访的业内东谈主士指出，金刚石散热材料从样品到家具、从小批量分娩到大限制量产，中间仍有漫长的路要走。

图：部分A股公司金刚石散热材料布局情况 府上源流：上市公司公告、公开府上 制图：高羽翯

上市公司纷纷布局 三大技艺道路并行

金刚石铜复合材料之是以受到商场高度神态，源于AI算力芯片日益严峻的散热窘境。传统散热材料以铜、铝为主，可满足大部分等闲电子斥地的散热需求。然而，跟着AI技艺、高性能计较和电子斥地浮薄化的发展，其局限性渐渐剖析。英伟达最新发布的Vera Rubin架构GPU，热贪图功耗（TDP）已飙升至2300W，芯片局部热流密度冲破1000W/cm 。在如斯极点的工况下，传统铜基散热材料已涉及物理天花板——铜的热导率约400W/(m·K)，热彭胀扫数与硅基芯片各异显耀，温度轮回中易产生热应力，导致封装层疲顿、焊合界面断裂。

金刚石的表面热导率高达2200W/(m·K)，是铜的5倍、银的4倍，且热彭胀扫数与硅、GaN等半导体材料高度匹配，兼具高导热与高绝缘特点，险些是为高功耗芯片散热量身定作念。

中国事大家最大的东谈主造金刚石分娩国，产量占大家95%以上，其中河南产能占天下80%以上。然而，当年数年间，接济钻石行业深陷价钱下行周期，价钱下降。AI算力散热需求则掀开了金刚石行业的“第二增长弧线”。

记者统计发现，闭幕当今，多家A股公司已先后晓示布局半导体金刚石铜散热赛谈。这些公司大略分为两类：一类是以东谈主造金刚石制备才气见长的材料制造商，如黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石，凭借CVD/MPCVD斥地和技艺蕴蓄切入散热级金刚石分娩；另一类是以精密加工和斥地制造见长的工业干事商，如国机精工、斯莱克，依托磨削加工、金属成型等工艺才气向复合材料封装样子延迟。

国机精工近日称，当今金刚石散热范围已酿成三大技艺道路/家具：金刚石铜复合材料、CVD多晶金刚石热千里片和单晶金刚石。单晶金刚石散热片热导率约2000W/（m·K）以上；多晶金刚石散热片的热导率约1500W/（m·K）；金刚石铜复合材料热导率约800W/（m·K）。商场主要从分娩资本、分娩工艺、卑劣适配场景等维度详尽评估。

金刚石铜复合材料是刻下产业化落地最快的决议。一位业内东谈主士暗意，金刚石铜复合材料是通过粉末冶金、液相浸渗或放电等离子烧结等工艺，将金刚石颗粒与铜基体复合而成。由于金刚石硬度极高（莫氏硬度10），精密加工难度极大，而铜与金刚石之间骨子上不浸润、界面连英敢于弱，两者交融在一齐的技艺门槛就更高。通过在铜基体中复合体积分数30%—50%的金刚石颗粒，热导率可达600—800W/(m·K)，是纯铜（401W/(m·K)）的1.5—2倍，同期兼顾了金属的可加工性与资本可控性，成为刻下最接近营业化的高导热复合材料。

公开府上高慢，斯莱克、国机精工和惠丰钻石等三家公司已深度布局金刚石铜复合材料。2025年12月25日，斯莱克成立斯莱克热控科技（常州）有限公司成心布局算力基础方法预计热控技艺范围，聚焦高导热复合材料及中枢热管制器件的贪图、开发和分娩。本年3月31日，斯莱克与北京科技大学签署《技艺开发左券》，请托北科大盘考开发《新一代高导热金属/金刚石复合材料制备安装研制开发》面容。本年5月17日，2026世界杯官方网站斯莱克官微晓示，已顺利开发出金刚石复合材料的热千里结构件家具。该公司摄取气压熔渗法，愚弄超硬模具材料加工技艺将金刚石铜作念成了不错实用的热千里片高导热结构件。当今，公司预计家具如故在预计紧迫客户进行测磨练证。

国机精工则摄取粉末冶金法、液相浸渗法、放电等离子烧结法（SPS）等技艺，当今已酿成隐蔽金刚石单晶、金刚石多晶及金刚石铜复合材料的家具矩阵，金刚石铜复合材料已向客户送样考证，民用散热范围各技艺道路的预计家具当今均处于下搭客户考证阶段。

大限制营业化仍待时日

金刚石铜复合材料天然热导率数值不如石墨烯亮眼，但能作念到信得过的三维散热，且热彭胀扫数与芯片无缺匹配，被业内视为AI算力期间的“终极散热决议”，但前提是责罚资本和量产问题。

从各公司的营业化发扬来看，浩荡仍处于“小批量供货”或“客户考证”阶段，距离限制化量产和褂讪的营收孝敬尚有差距。国机精工的家具当今主要供应国防工业范围；四方达虽已参加小批量供货，但尚需恭候客户后续订单放量；黄河旋风的8英寸产线刚投产，产能爬坡需要时刻。

在应用端，据媒体报谈，2026年4月，中国科学院宁波材料技艺与工程盘考所研发的金刚石铜复合材料，在郑州国度超算互联网中枢节点完成集群部署，收场国内初度限制化商用。该材料以散热贴形式紧贴芯片，与浸没式相变液冷系统协同使命，实测芯片模组传热才气擢升80%，中枢温度缩短5℃，芯片性能开释擢升10%。比较同期海外顶尖计较集群，举座节能幅度达30%以上。

业界东谈主士指出，上述商用案例中，金刚石铜复合材料是行动“散热贴”（界面导热材料）与液冷系统协同使命，而非寥寂散热决议。业内浩荡觉得，金刚石铜复合材料在数据中心的大限制商用仍濒临技艺、资本和产业链协同三重瓶颈。

技艺层面，中枢艰辛在于金刚石与铜骨子上不浸润，界面热阻适度是关节技艺关卡。若界面过渡层未达预期，热导率会大打扣头，甚而低于纯铜。此外，大尺寸家具的性能均匀性、金刚石高硬度带来的精密加工难度，齐是制约产业化鼓动的推行问题。

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资本层面，金刚石铜复合材料资本仅为纯金刚石的1/5至1/10，换取加工资本，让许多中低功耗场景留心三舍。纯金刚石散热片价钱更高，当今国内智算中心批量摄取的是资本仅为纯金刚石五分之一到相配之一的金刚石铜复合材料。

产业链层面，从材料供应到芯片贪图、封测、系统集成的协同体系尚未老到，穷乏妥洽的可靠性评价规范，考证周期漫长。半导体级散热材料需通过严苛的可靠性认证，如1000小时高温高湿测试，认证周期动辄半年以上。

力量钻石5月26日发布风险辅导公告，明确暗意“金刚石散热材料”应用场景尚未达到大限制商场化阶段，未对公司主营业务及收入产生影响国际足联世界杯赛事入口，股价短期波动幅度较大，存在较高的炒立场险。惠丰钻石6月3日发布公告称，近期公司股价短期涨幅较大，彰着偏离商场走势，存在商场情谊过热的情况。但公司基本面莫得要紧变化，也不存在应浮现未浮现的要紧信息。（实习生高羽翯对本文亦有孝敬）

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